主题：del -- MRandson

43-2*8=43-16=27万亿，43-2*6.5=30万亿。这27-30万亿怎么来的？把汇率提高到6.5，不过影响3万亿左右。

不许增发货币，银行贷款可以借新还旧。许多贷款从下柜就注定将来要变成烂账：政治任务不能不贷，行长特批不能不贷，董事长的暗示不能不贷，央行要求增大扶植力度出事有央行兜着，何苦不贷。金融大跃进，甲行不贷，乙行贷。现在不贷款，现在就倒霉，日后出事，再说日后。再说，贷款越多，规模越大越安全：越大的银行，国家越不能让它出问题。日后为了上市，要资产重组，最后还是交给国有资产管理公司，核销银行坏账，相当于给银行对应的货币。这就是增发。

再比如地方政府的中长期贷款，然后不断滚动，永远不必还清，名义上没有增发，实际上这也是增发。类似的还有很多。

理论上出口和基础设施建设都可以促进就业。现实中，出口对后发国家来说，可以极大地解决就业问题。对经济体注入同样多的货币，刺激就业的效果，出口要远远好于大规模基础设施建设。

书面上的东西，与实践之中还是有一定的差距的。

• M2与通胀