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主题:读中信证券半年报,准备停写周报一段时间 -- 陈经

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家园 股市的核心还是成长性

10倍的市盈率是对非成长性个股的定位。有成长性的股票市盈率可以到60,100。中小盘非理性的市盈率也有其理性的成分。

1000亿的市值可能是个坎,1000亿成长到10000亿非常困难,10000亿成长到十万亿更加困难,IBM的市值1500亿美金,apple的市值2200亿美金,移动的市值2000亿美金,高盛的市值是750亿,这些都是把市值做到了极限的企业。企业一大各种毛病就出来了,不要说成长,维持也很困难。比如微软做到2000亿再也做不上去了。

但是一个10亿公司的企业做到100亿,100亿的企业做到1000亿,还是相对比较容易的。选企业的核心是选人,考核班子,董事长有没有雄心壮志,超前的意识,驾驭全局的能力,企业的核心竞争能力在哪里,政策面及地方政府的配合力度怎么样,行业处于爆发底部还是成熟阶段,管理层的团队合作精神,这些都需要考虑。所以价值投资光看报表是不行的,功夫还是在股市外。把行业理解透了,把人选对了,不赚钱都很困难。

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