主题：人民币汇率困境 -- zhuhit

总(流通)市值的增长并非与指数同步。今天沪深股市收盘总市值24.19万亿，达到2007年底32.71万亿的3/4，总流通市值15.48万亿，早已超过2007年底的9.31万亿。巴菲特曰，股市总市值与GDP的比例是衡量泡沫严重程度最好的指标之一。美国1929年大崩盘前，该比值为创纪录的81％。1989年，日本的股市总市值第一次超过了美国，对本国GDP的比率高达292％。2007年底，A股这一比例达到127%，未计算H股内地企业(内地上市公司占香港股市总市值约58%，2007年底总市值约11.9万亿港元，2009年底10.44万亿港元)。

我是觉得，如果在一两年内，房价高位盘整，且沪深300指数上升50%到接近5000点的水平，则超级大泡泡形成，同时如果融资融券和股指期货业务的规模能够快速放大，做空工具齐备，则收割的条件就全部完成了。如果持续目前的宽松货币政策，这一前景并非不可能。