主题：【整理】改革开放以来中国的财政政策历史简要回顾 -- wqnsihs

而且现在也不到说的时候。我只说说技术上的背景。当时大家对债转股的理解实际就是美国的债务重整和日本的企业更生，所以引进了日本桥银行体制（就是4大资产管理公司）。当时的看法是减轻债务，轻装前进，企业应该可以恢复（到现场做过调查，厂长经理一致认为企业危机就是银行债务负担太重--今天看来是在推卸责任和投机，想赖账不还）。当时中央电视台采访我，我的解释是：债转股就像一只部队被包围了，我们把伤病员放在老百姓家里，主力突围出去，等打了胜仗再回来接他们。可惜永远没打胜仗，直到今天，很多伤员都死了。

债转股这种理论上可行的东西为什么不行？直到我到企业担任总经理几年才完全弄明白。国企危机实际上有三个：

1、技术严重落后（苏联设备工艺占多数，苏联这个师傅都完蛋了，徒弟能好到那里去），需要巨额投资重建整个工业体系而不是修修补补的技改（大量技改企业就是死在四不像上，而且期间因为银根紧缩，资金链还断掉）。

2、管理人才严重不合格（计划经济时代的总经理实际就是车间主任，全国就一个总经理：国家计委主任），大家都没有能力独立管理企业，都在乱搞。

3、分配激励机制严重大锅饭（发50元奖金要报省政府或工业部批准），几乎所有的人都在磨洋工。

这三个问题债转股都解决不了，所以债转股属于用治感冒的药来治疗肝硬化，不对症。结果就是证明。