主题：【请教、讨论】要人民币升值 和美国国债有什么关系 -- 铁手

汇率决定的是两国之间货物的比价,在各自的国家里各种货物的价格是一定的,而在国际贸易里则多了一层媒介,就是汇率.

在讨论进出口和国债之类,其实都包含在广义的货物里面,具体区分的时候可以分为进出口货物和资本品(国债就属于资本品).压低本国汇率,可以使出口增加,但同时也会使本国的资本品被外国低价收购.所以低汇率本身也是双刃剑,有可能会伤到自己.对美国来说,美国国债是负债,是资本品的反面,所以低汇率会使美国净出口增加,外债减少.但是同时也会使美国国内的资产变得便宜.毕竟象美国这样的国家本身的资产是远远大于其外债的.

同样的道理适用也于中国.所以我们看到在80年代以来,中国的出口大量增加,但同时国内大量的企业\地产\矿产被外资廉价收购.

所以在讨论是否要采取低汇率政策时,必须考虑的是其他的外部条件:即出口增加所带来的好处是否超过资产被廉价收购的坏处.也就是低汇率是否能增加出口,低汇率是否会让国内资产被廉价收购.在这些方面行政手段,文化宣传,法律,交易的惯例都会起作用.低汇率政策具体是赔还是赚,起决定作用的是这些因素.

同时低汇率政策对一国的不同阶层,行业,地区都有着不同的利益影响,如何平衡国内的利益,也是必须要考虑的.

从长远来看,低汇率是不可持久的,也就是说同样的一个包子在纽约的价钱和北京应该一样,同样的理一次发,在东京的价钱和上海应该一样,产生同样利润,又同样风险的企业在美国\中国\欧洲的价值应该是一样的.从这个角度来说,实际是中国率先实行了低汇率政策,现在汇率在朝正常方向发展.

而所谓的人民币汇率升值会使中国的外储贬值,也可以认为是中国用低汇率换回这些资产的时候,就知道将来这些资产必将贬值,如何在贬值之前花出去,才是当初应该考虑问题.