主题：【编辑】美国经济周报2010年1月第1期 -- 南方有嘉木

奥巴马就任一周年拟征危机费 美联储暂时无意加息

　 美联储公布最新一期褐皮书表示，美国经济复苏依旧缓慢，虽然在2009年末有小幅改善，但劳动力市场依旧疲软，楼市虽有所改善，但活动依旧保持低位。很多投资者认为，这预示着美联储绝不会在今年上半年加息。

一、 宏观分析　

奥巴马：就任一周年

据美国盖洛普调查显示，总统奥巴马就任一年的支持率为57%。《华盛顿邮报》最新民调显示，近半受访美国人认为奥巴马上任一年来，未能兑现“改变”承诺，超过1/3的受访者对他感到失望。

在美国国内，奥巴马的评价主要受两大议题左右：经济及医疗改革。医改被视为他任内最重要的内政举措，与其政治命运紧密相连。如果共和党成功阻挠医改，必然会沉重打击奥巴马；即使改革落实，一旦无法降低医疗成本，奥巴马也要负上责任。

　　经济方面，美国失业率在奥巴马任内升至10%。最初，民众还会将经济困难归咎于前总统布什留下的烂摊子，但随着前朝记忆消退，选民逐渐把奥巴马政府视为祸端。虽然白宫通过两种不同途径估算认为，到2009年底时，经济刺激计划帮助美国挽救了150-200万个工作岗位；到今年年底，刺激计划所挽救的岗位数量最高能达350万个。但白宫首席顾问阿克塞尔罗德承认，经济问题已令政府的承诺蒙上阴影。

　　挫折还不仅限于此。外交上，有分析认为，奥巴马任内首年令人有印象的，就只有在开罗的穆斯林世界演说，以及一个早来的诺贝尔和平奖。除此以外，他的外交成果乏善可陈。在大国双边关系上，奥巴马只与俄罗斯就裁核谈判取得进展。去年底哥本哈根气候大会上，由他主导的减排方案更招致欧洲盟友不满。此外，这位 “反战”总统多番作出军事战略决定，伊朗、阿富汗及恐怖威胁仍然严峻。

美联储发布褐皮书，认为美国经济延续温和增长态势

13日美联储法布最新一期褐皮书，这份报告根据美联储所属12家地区储备银行的最新调查结果编制而成，其中所包含信息是1月4日之前收集的。相对于此前几份报告，最新的报告对当前美国经济持相对积极和乐观的态度。

　　报告对影响美国经济增长的消费领域和就业市场作了详细调查。美联储表示，受到政府大规模经济刺激的推动，美国经济增长的关键指标——消费者支出在去年下半年开始小幅上升。在接受调查的大部分辖区中，2009年假日期间的消费者支出较2008年有小幅上升，但仍远低于2007年的水平。此外，住房市场有所改善，低价房销售出现上扬，制造业状况也出现好转。

　　就业情况一直是让美联储与美国政府感到最“揪心”的问题。根据最新数据显示，美国失业率已连续3个月维持在10%的高位。美联储在报告中说，尽管部分地区就业岗位有所增加，但综合全国来看，劳动力市场仍较疲软，只有一小部分地区薪资出现温和上涨。

　　褐皮书发布后，美联储各分行行长也对升息、经济复苏和美联储的独立性问题进行了发言。在加息问题上，纽约联储主席威廉杜德利周三表示：“首先经济必须有力复苏，并足以带动失业率下降；其次，通胀状况的变化也很关键。现在，我们在控制通胀方面做得很好，但在促进就业方面还需进一步努力。”杜德利说，当前的经济复苏并没有像预期的那样强劲，银行业风险问题持续存在以及家庭财富缩水是影响经济增长的障碍。

美近一周就业、制造、消费及其他数据

财政赤字：

美国财政部1月１３日公布的数据显示，去年１２月份美国财政赤字达到了９１８．５亿美元，创下当月赤字历史新高。

根据美国财政部此前的报告，在截至去年９月３０日的２００９财年，美国财政赤字达到了创纪录的１．４２万亿美元，约相当于美国国内生产总值(ＧＤＰ)的１０％，为第二次世界大战以来的最高水平。

　　奥巴马政府此前估计，在未来１０年内，美国财政赤字总规模将达到９．０５万亿美元，而２０１０财年赤字将达到创纪录的１．５万亿美元。

制造和建筑：

1月14日公布的美国2009年11月制造业库存环比增长值达到0.4%，超出此前市场平均预期的0.3%。在商品零售额和工厂新订单的带动下，美国制造业和批发库存已经连续两月实现环比正增长，补库存过程已经初步确立。

　　受寒冷天气推动电力和天然气需求增加的影响，2009年12月份美国工业产值增长0.6%，已连续6个月增长，并高于市场平均预期的增长0.5%。不过，劳工部消费者价格指数(CPI)的报告则让市场一片灰暗:去年12月份CPI仅增长 0.1%，增幅低于11月份的0.4%，创自7月份以来新低，也低于增长0.2%的市场预期。

　　12月份，美国产能利用率也从71.5%上升至72%，创一年来新高。制造业产能利用率从68.5%上升至68.6%，也创下2008年12月以来新高

房地产：

美国财政部１５日公布的统计数据显示，截至去年１２月，仅有６．６５万户家庭通过审核加入“住房市场救助计划”，占申请家庭总数的７％。另有４．９万户由于不能按期还款或丧失还款能力完全退出了这一计划，更多的家庭则仍在等待审核结果。。

　　美国行业研究机构房地产跟踪公司近日发布报告说，２００９年有创纪录的２８０万户家庭面临丧失房屋抵押品赎回权的威胁，比前一年大幅增加了２０％。该公司预计今年这一指标可能再创新高。

征收“金融危机责任费”议案有望获批

　 美国总统奥巴马1月16日表示，尽管共和党预计将持反对立场，但他仍然对14日宣布的、向本国大型金融机构征收“金融危机责任费”的提议能够最终通过国会审议抱有十足的信心。

　　奥巴马是在进行每周例行的全国广播和网络讲话时做上述表态的。他表示，向大银行收税的提议肯定会遭到银行业以及部分政治人士的反对，这是可以预见的。但同时，作为提议税项征收对象的金融机构已在2009年重新取得大规模利润，“其分发的薪金和补偿费用更是达到了历史新高”。根据《华尔街日报》14日在其网站上刊出的分析，美国金融机构在2009年的薪酬增加近18%，达到创纪录的1450亿美元。奥巴马认为：“不能让华尔街赚了钱之后转身就跑。”

　　根据奥巴马14日公布征税提议时的表态，这项被白宫称作“金融危机责任费”的新费用将包括在12年左右的时间筹集1170亿美元，其中前10年可筹集的资金规模约在900亿美元；而其征收对象将是资产超过500亿美元的大型金融机构。目前，符合上述条件的美国金融机构约有50家，但总费用收入中的 60%将来自10家最大型的金融机构。奥巴马表示，希望这一举动能够弥补美国政府为救助金融机构及汽车业而蒙受的损失。

　　此外，奥巴马政府提议征收“金融危机责任费”的影响还传到了大洋彼岸的英国。英国财政部15日表示，其正在研究美国政府对大银行征税的提议。不过分析人士表示，英国政府更可能通过出售在金融危机期间向银行注入资本而获取的银行股票的方式，来收回对该国银行提供的救助资金。

美国城市将在未来数年内面临财政困境

美国全国城市联盟(NLC) 1月13日公布的一份报告显示，由于经济衰退在2011年之前难以触底，美国城市将在未来2年内面临集体性财政预算短缺的局面，短缺总额高达560亿美元。

　　该协会表示，由于城市经济复苏步伐落后国家经济复苏两年左右，2007年经济衰退所引起的财政预算短缺问题将在2010年持续。

　　该协会同时表示，美国2012年之前城市财政预算缺口将达到830亿美元。各城市需要采取有效措施防止税收下滑，降低社会保险以及失业救助开支所带来的压力，同时将吸收公众储蓄、削减基础设施建设工程。

　　由于经济衰退导致这些城市财政状况恶化，部分城市已开始采取此类措施以改善财政情况。各州也声称将削减对所属城市的直接财政援助，以调整其自身财政境况。部分州政府表示将减少对其所属城市的现金援助，加州政府已撤销此类援助。

　　该协会指出，在2001年经济衰退后，各州政府在2003和2004年对所属城市的援助额削减了9%。而目前，政府需要采取更为严格的措施，削减额度将超过之前的水平。该协会预计，若各州政府在2010年至2012年援助资金削减比例仅为10%，其所属城市也将丧失总额为210亿美元的资金。

　　与州政府相似，各城市迫切要求联邦政府提供援助。部分城市通过了类似于众议院(House of Representatives)近期制定的就业援助法案、交通运输法案等，并要求联邦政府为能源效率等项目提供额外资金。

　　该协会主席Ronald Loveridge表示，该协会正敦促联邦政府采取行动创造更多就业机会。若联邦政府未能及时采取措施，各城市甚至整个国家都将面临更大的困境。

美参院希望月底前表决是否通过伯南克连任提名

　　美国参议院民主党领袖里德(Harry Reid)的一名发言人周五(1月15日)透露，参议院希望在美联储(FED)主席伯南克(Ben Bernanke)当前任期于1月31日到期前，就其第二任期的提名进行表决。

　　对伯南克提名的表决时间事关重大，这是因为，在没获得参议院整体表决通过的情况下，伯南克能否以临时主席的身份继续履行职务仍不明朗。

欧洲央行议息会议维持利率不变

欧洲央行在14日举行的2010年首次议息会议上决定,现行的1%基准利率维持不变。 到目前为止,欧洲央行的“退出策略”已经逐步启动,该行向商业银行的贷款金额已经比危机时期明显减少。据统计,截至2009年底,欧洲央行向商业银行的本币借贷总额比去年初下降了13％。

二、 行业走向：　　

美四大行欲发千亿美元奖金

　　华尔街四大银行——高盛集团、摩根士丹利、花旗集团和美国银行美林本周将陆续公布各自2009年的奖金发放计划，业内人士估计总额可能高达1000亿美元。四大行的奖金发放计划将与其去年全年业绩同时“亮相”。

　　之前，四大行宣称，发放奖金是对亮丽业绩的一种奖励。但有经济学家警告，这些银行的业绩或许表面看上去很风光，但实际上仍面临一些问题，“这些银行的投资部门可能普遍大幅盈利，但其消费金融业务将遭遇困境”。在一片质疑和指责声中，奥巴马政府日前也在考虑向金融机构征收“金融危机责任税”，限制巨额奖金的发放。

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《2010年第1季度全球经济金融展望》

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