主题：有的朋友认为，下跌才能消灭流动性，进而把资本逼进实体经济 -- 云无心而出岫

说说我的看法。资本市场的下跌如果真导致通货收缩的话，资本也不会进入实业。资本进入实业的前提是经济处于扩张期，否则，投资实业会进一步加大产能过剩，同时由于通货收缩，消费被抑制，实业会受到更大的冲击，此时谁会扩大再生产？一般而言，资本市场明显下跌，有抑制消费作用，同时也就抑制了经济的增长，更不可能把资本引入实体经济。

老虎所说的消灭是不够准确的，有人被套意味着有人获得了这部分现金流，被湮没的，只是差价。股市只是创造财富的地方，不会创造货币，股市的涨跌只影响财富的分配，而不直接影响流通领域的流动性。如果资本市场明显下跌，是减少大众的财富分配，影响大众的消费能力，需求被降低，由需求导致的通胀自然被抑制了。但如果是通货泛滥导致的通胀，似乎不适宜这样解决。

个人投资者的钱会回到储蓄或者债市，机构投资者的钱不会。热钱更不会。热钱可以选择退出中国，或者冲击农产品以及其他大宗产品市场。

对虚拟经济和实体经济而言，最好的状态都是温和通胀。