主题：提高利率能够紧缩银根是西方经济学的一个谎言 -- 古城老农

提高利率是紧缩银根的一种重要手段，甚至是主要手段，具有强大的作用。原因之一就在于央行提高利率后，会通过各级金融机构将利率传导下去，造成低利率的投资、投机资金的成本提高，从而借款人将贷款陆续还回银行，银行从资产、负债两边同时收缩。

高利率所形成的高通货膨胀的成因并不是利率提高，而是：一是现有的货币规模过大，货币信用逐步降低；二是提高利率的货币回收机制断裂，即信贷发放后，借款人已将资金转移，即使面对高成本也无以偿还贷款，这就使银行在资产、负债两方的收缩并不对等，从而进一步推动利率上升。因此，在此过程中，利率提高只是相当于煽风点火的作用，根源还在于货币的过量投放。

值得一提的是，货币学派与需求学派对货币持不同的观点，在政策主张上也是迥异。对于“提供稳定的货币供给以满足经济增长要求”的货币放任而闻名的货币学派其实对通胀基本上没有办法，参照70年代的大通涨。