主题：【原创】中国不适合浮动汇率，不代表汇率不可以改变 -- 大众河蟹

〉〉１）不知道你所称的长期滞胀，能否进一步说明一下：如各主要经济体大致的通胀指标．

〉〉２）另外债市猜测的通货紧缩有依据吗（他们当然会有理由要这样来影响预期）？

〉〉３）人民币我不排除盯住大宗商品来浮动的可能，果真如此，这个投资机会就太大了．你以为对主要大宗商品的影响如何？　

如果认为通货膨胀/紧缩是货币现象的话，实际就是货币政策万能论。很可惜，资本主义近代历史上已经有过两次特例，两次都是因为生产需求的极度不平衡，远远超出了货币政策的调节能力。第一次是著名的1929-1934-1942年大萧条，大概是教训太深刻，自此以后的金融一直朝拒绝萧条重现的方向发展，也就写成了一部近代资本主义通货膨胀的历史。（日本90年代的通缩是局部，不算数）。第二次是整个70年代的HYPER通货膨胀，有人认为石油美元的回流救了资本主义，本人倒认为是金融革命的功劳。

第一次危机，罗斯福新政也只解决了通货紧缩问题，经济总量的持续上涨，最终靠的是二战人为的巨大军事工业。第二次歪打正着，金融系统发明了大规模负债，同时打掉了金本位，从此金融总量可以向正负两个方向无限制发展（当然大部分时间是向负的方向发展），虽然解决了总量发展问题，但还是有一个制约因素--利率。

借债不还钱也要交利息（算算美国全社会上下4倍GDP的负债总量一年要交多少利息），这无疑对负债经济的发展形成了制约，在没有根本解决办法之前，只有一个前景--低利率。认为FED明年调息到4%的人简直在做梦，能挺到并坚持在2.25%就不错了（这可和通胀率无关，该涨的一定还会涨的，金价破500！？）。我想这多少回答了您的第二个问题。

长期滞胀问题很容易理解，资本主义的本质是机械化大生产，当规模因种种原因不能增长的时候，要维持经济总量增长只能靠价格了。（当然后来还发明了货币贬值，其实和涨价是一回事）。看看美国的数据，新车1千8百万辆，卖房9百万栋/年。按2亿8千万人口，一半人能开上车，全国1亿住房，新车7年报废，住房12年一换（下个12年美国人民都退休了，不知他们是否要换到更大更新更费钱的房子里，还开SUV），总之能维持住就不错了。（说国内房地产汽车过热，只能说我们收入价格比不对，从相对人口的数量上看，最热的北京上海怕也没到美国的平均数,我们离放量的日子还远呢！）至于美国经济的另一重要部分―TradingEconomy, 该见到的也见到了，只有各式Derivative是个未知数，指数增长代替线性增长，也许真能成BUFFET所说的大规模杀伤武器呢！

最后我不认为人民币应该随什么浮动，该盯美元还盯美元，只是定期（每年）按原材料价格（或CPI）上涨进行调整; 另外，既然原材料上涨是多年的大趋势，人民币也没必要随原材料价格下降而下调，只是有的年头涨，有的年头不涨罢了，掌握住分寸，留下余地。另外，这里还有一个好处，前文说到，COMMODITY市场迄今要比人民币市场大，也自由的多，中国一旦确定了上面的行为准则，相信投机资本也不会来骚扰中国，金银铜铁锡石油期货，买卖起来远比人民币进出方便的多。

世界经济一体化，中国并不能控制原材料价格，何不就势随泼逐流。要知道，资本家们并不想70年代重现，回到PETRO DOLLAR。如果万一金融资本家们也控制不住COMMODITY价格了，人民币政策也完全可以再行调整。