主题：人均GDP一万美元的增长誖论：人民币应该大贬值 -- 陈经

２００２年，按中国当时公布的GDP与汇率计，人均GDP是９６２美元。到２００８年，人均GDP变成３３１５美元，６年变成３.４５倍。假设人口不变，这个夸张的增长有四个因素：

１. 实际经济增长约８０%

２. 通货膨胀约３０%

３. 汇率升值１７%

４. 统计调查上调约２５%

每一项都是不特别离谱，但四个因素乘起来就厉害了，６年能变３倍半，总的效果看起来就很离谱了。

到２０２０年，我们再看这几个因素的发展。６年能增长８０%，１２年实际增长１００%不离谱吧？年均只要６%就行了。１２年通胀来个３０%算是很客气了吧？我觉得说６０%只怕信的人更多，一年通胀４%就行了，就按６０%算。汇率再升个２０%不奇怪吧？这已经３.８４倍了。这样算，２０２０年人均１２７３０美元，总量超美不奇怪了。

但我们总觉得不太对劲，哪有增长这么快的？２０年不到，就从１０００美元变１２０００美元？这不是小国，而是世界人口最多的大国，人均！说实话，我也不信，直觉就不相信这种线性推演。但我们推演中好象没有啥太过分的地方，到底问题出在哪？

我就是无法想象，在中国工厂里工作的众多劳动者，干着中低级的生产，还有好多老人小孩不工作，居然能折腾出人均１２０００美元？？２０２０年是会有些高级产业，但以８－９亿计的劳动者，主要还是做中低级的工作。我是死活不信现在那些海量的中低级工厂能创造上万美元的人均GDP。如果主要就业人口以中低级产业为主，那就是人均３０００美元的水平，撑死了６０００美元。

如果一切顺利，中国１０多年后是会有不错高级产业。但按照我一直说的“产业一级级往上吃，占住就不放弃”的原则，中低级产业就业还是占主力。高级产业也用不着那么多人去搞。按照中国２０２０年那时的产业分布，中国高中低级产业通吃，我感觉应该是人均６０００美元的水平。

这里就产生了一个誖论。按照线性增长保守推断，２０２０年达到人均１２０００美元不成问题。但按照“高中低全占”的产业分布，６０００美元就烧高香了。让大量３０００美元生产力的低级生产者，过１２０００美元的高消费生活，是不可能的。发达国家把中低生产力的工作全转移出去了，才实现了人均GDP上万美元。

我个人认为，用产业分布来估算人均GDP极限，逻辑性更强。低生产力的生产者，就应该过低消费的生活，从而限制人均GDP的上升。实在无法想象，路边卖菜的大妈，光着膀子的民工，能创造多高的人均GDP。能有工作就不错了，要求全都是收入不错的高级工作，还要求２０２０年就做到，根本不可能。我也绝不相信产业会转移到海外，到２０２０年之前，肯定还得抢别人的工作，高中低级全上。所以，我强烈的感觉到，２０２０年的人均GDP会是６０００美元。这是一个由产业分布决定的发展极限，只要中低级产业不转移出去，人均的上限就是这么多。

那么就是线性增长模型错了。回头再看１２年的三个增长因素哪个可能错：

１. 实际经济增长１００%

２. 通货膨胀６０%

３. 汇率升值２０%

关于第一点，我觉得非常非常有把握。中国这么稳定勤劳一心干经济的国家，哪国都没有这样的条件，１２年实际增长１００%，真是往少里算了。通货膨胀这一项，我也非常有把握。货币增发自然就会有通胀，人均收入上升也会带来服务费用上涨，１２年怎么可能不通胀？１２年通胀６０%真的算客气的，越是经济增长越能感觉到。

那么只可能是汇率升２０%这一项错了。比如说不是升２０%，而是降３０%。那2020年人均GDP就是７４００美元，合理多了。我觉得这才是事实的真相：人民币应该大贬值！如果屈从西方要求人民币升值的压力，中国的生产力在国际经济环境就会十分扭曲，产生可怕的巨大风险。

不要以为人民币贬值不可能。发达国家如果搞货币退出政策，就会长年通缩。中国是长年通胀，其实人民币就是水掉了，应该贬值。中国现在基础货币发得比美国日本加起来都多，也是很水的，北京上海房产和发达国家价格也差不多了。现在房价收入比、股票市盈率全球最高，人民币再升值，全球都得给中国买光。而且现在全球一致的看人民币升值，热钱猛冲中国，准备以后汇率升值加资产升值，最后再获巨利退出，有这种便宜事？中国政府为了防止大亏一笔，一旦人民币国际化自由兑换，一定是大贬值，全套死。

也不要以为政治上不可能。以后中国实力强了，手里有枪有炮有产业，没人敢说三道四了。也可能贸易顺差弄得比较平衡了。那时人民币国际化了，就天天卖人民币换外汇，人民币真的会慢慢贬值。至于说外汇储备会高到天上去，那也不怕。政府可以不要外汇，转手又卖给群众。人均外汇存款５０００美元，政府仍然２、３万亿美元的外储。

而且中国政府真的必须贬人民币，不然以后那些中低级产业怎么维持？一个人均１２０００美元的国家，大量卖袜子，不可能的事。国内人工成本上升，以人民币计的基础商品都会涨价。再要当世界工厂，只能强硬贬值，人家才会买。

我这说的都是美元继续维持世界货币的情况。美元自己弄崩了另说，我们可以换成欧元来讨论，也差不多。这个讨论，也需要中国经济正常增长，不出大危机。如果出了大危机，按中国产能过剩的模式，就会有较长时间的通缩，又要重新讨论。

综上所述，到２０２０年，在正常情况下，人民币将对世界主要货币有一个较大幅度的贬值。同时，中国政府也要对升值压力非常小心，绝对不能答应大幅升值，否则必然带来巨大的危机。政府应该增强国际政治实力，汇率政策应以主动推进有序贬值为方向。

（完）

• 陈经有重大转变迹象，毛派同志们努力呀！