主题：中国经济增长的可持续性分析（一） -- 陈经

央行的资产不是政府资产。因为央行的资产负债表是平的，一块钱资产就对应一块钱负债。换句话说，央行的美元，是用来发行人民币的“准备金”性质，是本币的信用保证。政府如果找央行要外汇，一样需要拿税收来的人民币去换，例如中投的那些美元，如果没记错，是发了6000亿特别国债，找央行换的美元。

中国的央行虽然不是美联储那样的私有央行，但一样有中国人民银行法的限制：

当然，您也可以说，人大不就是个橡皮图章嘛，这法律还不是说改就改了，不过，这就不是我们讨论的内容了，呵呵。在人民币没有具备国际购买力之前，任何向央行透支的行为，等同于凭空增加人民币发行量，即向全体境内公民征收通胀税，如果是容忍这个后果，达到弄钱的目的，那倒未必要采取账面上那么明确的手段。更隐蔽的手段多的是，例如上一次处理银行系统坏账时，央行向4大AMC提供再贷款的方式。

BTW，那70%不是我说的，是花旗说的。它对也好，不对也好，代表外资对中国的态度。我看您似乎不认同我讨论问题的角度，其实我并无意评论政策的对错，只是试图分析它可能产生的后果，对我们今后(资本市场)什么影响，对自己的钱负责，这也是我来这里向诸位学习讨教的目的。