主题：【原创】四面楚歌之美国篇 美国金融之庞氏局 -- 井底望天

九

不过考虑到外汇兑换率和不同币值利息才是最大的赌台，而这个赌台里，还有一个最大最大的潜在客户，没有被正式拉下台，只能偷偷的少数赌一赌外围，那么如果可以把这个大赌客拉进赌场，美国的金融界就永远有饭吃，有佣抽了。

这个大客，就是世界经济排名不久就会变成第二位的中国。要把中国拉进金融衍生品的赌台，就需要把中国金融大门的两个大闸打开。这两个大闸，一个是资本账户管制，一个是央行干预下的货币兑换上下限。用一句话来说，就是要实现人民币“在资本账户无管制下的自由浮动”。

这就是中国人民银行为未来三年开出来的改革目标，就是要在三年内，达到中国金融门户大开，为维持美国金融界的利润，帮助他们在中国的实体经济上吸血。这就是人民币国际化，在某些人的心目中的真实意义。

当然有人会说，如果俺们自己搞一个金融业，那么就是说，让俺们自己实体经济的血，让俺们自己的大国有金融银行去喝，那不就行了？

岂不谈，现在的几大国有银行中间，被外资银行控股的数目，难道金融改革的自由化思路，会让中国自己的（哪怕是外资金融界已经木马进来）金融业独吃？看人家不在WTO告死你。

就算是中国自己的金融业独吞，那对中国整个经济发展有什么好处呢？左手钱转移到右手，没有增加任何社会财富创造，就是在规则上玩一把花招。除非就是中国自己也变成一个金融吸血经济，然后让实体经济外流，搞产业空心化，让人家越南等等东南亚国家去搞实体生产，俺们学习美国，将来只吸血。

这个看起来，不太可能，因为吸血鬼只能是一小撮，被吸血的倒霉蛋，不光是数目要多，还是要块头够大。而中国自己内部的竞争，就是上海看着香港这个吸血鬼，吸完大陆这个大块头之后，还没来得及，抹干嘴唇上的血，就开始忙着骂大陆又怎么怎么落后了，而想取而代之了。

被格林斯潘、鲁宾、萨默斯等人，一手扶持起来的美国金融衍生品产业，其实就是世界经济的一个庞氏局而已，是美国精英们为美国经济寻找的出路。但是这个局，至少在2008年，把美国和世界经济都打得满地找牙，按照巴菲特的说法，就是大家挨了一颗“金融原子弹”。

中国虽然没有独善其身，因为世界经济一损俱损，制造业受到了很大的冲击，但好歹因为自己的防空洞做得还不错，算是没有被原子弹给摧毁。不过不用担心，“人民币国际化”的大旗下，如何把这个防空洞给撤了，倒是中国人民银行里面的主要考虑。

这里俺们先看一下全球利息和外汇为基础的合同：

图一 全球利息和外汇金融衍生品合同

可以看出来，自从2004年之后，这些合同的增长速度有多快。

按照国际掉期和衍生品联会（International Swaps and Derivatives Association）在2009年9月15日的最新数据，2009年上半年的信用违约合同，从年初的38.6万亿美元下降到31.2万亿美元，跌幅是19%。而如果俺们从2008年中的54.6万亿美元来计算，那么一年就是跌了43%，差不多折损了一半。

俺们中国人常说，堤内损失堤外补，那么这个因为美国房地产市场给搞臭了的信用违约合同，要到外面的什么地方补回来呢？

上面那张图里的利息和兑换率为基础的金融衍生品合同，去年中到了历史高潮的464.7万亿美元，但在金融危机打击下，年初跌到了403.1万亿美元，但2009年上半年，则增加了3%到414.1万亿美元，涨了11万亿，算是补回来信用违约合同的7.4万亿。

可以想象一下，当中国放开人民币完全自由兑换，那些必须用人民币支付内部成本，但不用人民币结算出口国际市场的厂家，就要考虑对冲汇率风险，向金融机构交保护费了。而这些收你保护费的金融机构，自己又是外汇市场上，冲击外汇合同的黑手，总之你那些钱基本算是白送的。

这个还是出口这一拨，没有加上进口那一拨，因为要用美元从外面进口原材料和能源等资源，一样要考虑外汇风险。

即使人民币可以在这以后的3年，做到部分国际结算，那还是有相当大的一部分贸易，估计还是会以美元和欧元来结算，那么作为一个主要的制造业大国的中国，放开人民币自由兑换后，自然就要负担起大部分的金融衍生品合同的“服务”对象了。

如果按照中国人民银行的改革方案，放开资本账户管制，那么中国的企业，就开始有机会到海外融资，就是说，可以到任何比中国国内自己的贷款利息低的国家，比如说美国、欧盟和日本等等，去借钱拿回中国了。

从中国金融界的主要思路来看，人家是很愿意保持人民币基准利率，比美国联储局、欧洲中央银行和日本中央银行高几个百分点的。那么很显然，中国企业在海外借钱的成本，自然要比在自己国内借钱成本低，这些企业自然就会到外面借钱了。