主题：【原创】美国最新金融改革方案简评（上） -- 高士奇
美国总统奥巴马6月17日公布了最新的金融监管改革方案，具体内容如下：
2．建立健全金融市场的全面监管。（1）加强对证券化市场的监管，包括提高市场透明度、加强对信用评级机构的监管、要求发行人保留部分证券化贷款。（2）全面监管所有场外衍生产品。（3）给予美联储对支付、清算和结算系统进行监管的权力。
3．保护消费者和投资者，使其免受金融欺诈。（1）建立一个新的消费金融保护机构（Consumer Financial Protection Agency），使消费者免受不公平、欺诈等行为。（2）加强监管以提高消费及投资产品和服务的透明度和公正性等。（3）为消费金融产品的提供者创造公平的竞争环境并制定更高标准。
4．给予政府应对金融危机所需的工具。（1）对具有系统重要性的非银行金融机构，建立接管处置的新机制。（2）修改美联储的紧急贷款权力，以提高美联储的问责机制。
5．提高国际监管标准、促进国际合作。推进国际监管改革，使国际监管标准能趋向于美国的新标准，具体包括加强资本充足度框架、加强国际金融市场监管、协调跨国金融机构监管等。
以下对于这一全面金融改革方案，仅作一简评，希望能抛砖引玉。
首先，从危机应对角度看，这一方案如果能够认真贯彻执行，的确可以有效降低金融体系的系统性风险，从而明显减小未来再次发生大规模金融危机的可能性。该方案基本涵盖了此次金融危机的主要教训，具有较强针对性。一是提高了监管标准，如更高的资本金要求、要求证券化资产发行人保留部分贷款等等。这将从根本上降低银行的资本扩张能力，使银行减少对风险的追逐。二是在扩大了监管范围，如要求对冲基金等在SEC注册、全面监管场外衍生品等，使金融市场的绝大部分主体和交易都进入监管的视野，减少监管盲区。三是对此次危机暴露出已有监管范围中的薄弱领域设立新的监管机制，如对有系统重要性的非银行金融机构建立接管处置新机制、对消费金融领域增加新的监管内容等。四是强调了透明度，对投资者提供更多保护。五是对监管机构的权力和协作进行改革，特别是明显加强了美联储的权力，其用意在于提高监管效率和力度，尽量减少多头监管造成的监管真空。从这次危机中政府的实际表现来看，美联储发挥的作用较大，而且美联储手握货币政策的控制权，与银行体系关系最为密切，在整个监管体系中加强其地位和权力，可以说是将好钢用到刀刃上。容易看出，在该法案所能创造的金融环境中，次贷问题是很难大规模发生的。
待续。
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🙂【原创】美国最新金融改革方案简评（上）
🙂不解决本质问题啊 廣雅疏證 字84 2009-06-22 01:08:45
🙂加强美联储，就加强了金融的力量，不平衡加剧 万兹 字262 2009-06-22 00:46:53
🙂为什么这次改革加强了金融的力量？ 高士奇 字116 2009-06-22 01:07:42
🙂哦，还包括之前的泡沫破灭和注资步骤。 2 万兹 字684 2009-06-22 03:42:40
🙂这是做给大债主看的 3 小飞马 字221 2009-06-21 22:38:59
🙂送花得宝 钝刀 字90 2009-06-21 17:46:14
🙂简单的说一下自己的观点 23 葡萄 字0 2009-06-21 13:02:08