主题:【原创 复利的观点】知识改变命运!向下的命运 -- 樱木花道
头寸相当于你建的仓,但是就像你说的 是敞口( risk exposure)。
那么该如何建仓呢?就该考虑到投资组合当中资产的相关性( correlation), 那么什么样的correlation 关系 可以建仓呢?就是你同时买入两支有负相关性(negative correlation)的资产,(理论上来说,这要不是 prefect positive correlation就可以)
如果说 risk= Er-R 风险等于 预期回报 减去 真实回报的话,假设你买入股票 A, B,比例为X1 X2, Van表示方差,Cov表示协方差(correlation)
那么风险就可以用这个公式表示: (我不知道该怎么写公式)
风险=variance = X1平方VanA平方+X2平方VanB平方+2X1X2VanAVanBCovAB
如果协方差不为+1, 那么所有投资组合的权重风险,weighed risk都会低于这些单个资产的权重风险总和。
就是VanAB< X1VanA+ X2VanB
那么该如何建仓呢?
公式就变成了 X1= VanB平方除以(VanA平方+VanB平方) X2= VanA平方除以(VanA平方+VanB平方)
最后求出的X1 X2 就是你投资的仓位比例
举个极端点的例子,就是A你的投资比例是50% B也是50% 他们之间的关系是-1, 就是A涨百分之一 ,B下跌 百分之一,反之亦然。那么无论谁涨谁跌你都不会亏。
那么怎么赚钱呢?就靠分红了。 因为股票投资收益包括两个部分: 股息(分红) 和 价格波动性收益(涨跌)。但是价格波动往往产生风险,所以投资最重要的事情就是管理风险。
投资和投机是不一样的,赌博怎么投钱我不懂,但是股票建仓和建立投资组合,都是按照消除风险的原则来进行的。
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🙂【非原创 数学股市之】凯利公式 头寸和风险的比例 2 樱木花道 字270 2009-05-21 10:22:55
🙂头寸是什么意思? weizhi 字0 2009-05-21 13:50:58
🙂【答复】 樱木花道 字1631 2009-05-21 18:53:58
🙂不和老兄开玩笑了
🙂换个思路 也许可以这样想 樱木花道 字171 2009-05-22 02:37:46
🙂你跑题了 樱木花道 字616 2009-05-22 02:30:22
🙂当然系统性风险是无法消除的 weizhi 字788 2009-05-22 02:49:11
🙂你在继续跑题 樱木花道 字137 2009-05-24 09:09:27