主题：【原创】华道夫酒店里的中国论战（完） -- Chieftain

三、 群儒舌战之土枪对洋炮

上回讲到美林证券邦博士当头炮轰中国的汇率制度并建议人民币年内升值13%。其实他这也是老调重弹 ?C 这场汇率制度和人民币币值之争于去年初由美国国会的一小撮议员们始作俑，无风起浪，无端指责我国的现行汇率制度造成了中美由于国际分工不同形成的结构性双边贸易逆差。布什政府琢磨一下，也觉得嫁祸中国对于争取由于全球化外判生产而失业问题严重的中西部传统制造和纺织工业区的选民极为有利，贬中国（China Bashing）从来都是选前只进不出的好买卖，于是乎与国会一拍即合，开始大泼脏水。去年9月的G8财长会议上，日本小泉政府不甘心被美欧扣上货币操纵的黑锅，一来为转嫁国际视线，二来为迎合国内极右分子不遗余力鼓吹“中国威胁论”的口味，乘机曲意奉迎美国教父的“高”论，煽风点火, 大敲边鼓。国际炒家们（估计除了被朱老板搞怕了的索罗斯）也是闻腥而动，12月期不交割人民币远期市场对美元的汇率居然在今年1月份被打到了7.78。 一时间是风雨欲来，黑云压城呀！

好在我大汉天朝在聚光灯下走钢丝绳也不是大姑娘出嫁头一回，任你腥风腥雨，我自巍然不动。家宝总理率一任中央政府官员 ?C 人民银行总行、外管局、国家发改委、财政部等 （题外话，坦率地讲中央官员们普遍素质是蛮高的，如果地方大员们也能跟上就好了）?C 进行了有理、有利、 有节的斗争，积极阐明保持汇率在合理、均衡基础上的基本稳定对中国和世界经济的必要性和合理性，并承认增加汇率形成机制的灵活性是中国政府的终极目标，但坚持改革道路怎么走，路上会不会走走停停就由不得别人说三道四了。事实证明坚持就是胜利！

整个过程中，欧盟的表现勉强也还算厚道，韩国兄弟也没有跟着瞎起哄，东南亚的国家年年从中国赚走大把银子当然也不能讲昧心话。就美国人脸皮厚，财政部、商业部和贸易办公室的要员们一趟趟地飞北京要看我们进展如何 ?C 不过话说回来也要理解人家一下，中国经济趴在美国身上日子也不短了 ?C 布什政府又穷兵黩武，四处征战，家底日空（财政、贸易双赤）而国民挥霍劣习不改（国民负债率在泡沫创造大师格老Cheap Dollar货币政策的鼓励下频创新高） ?C 老美当然也觉得吃力。最后的结果是让美国官员捧回些“可以被衡量的阶段性的成果”交布什的皇差（比如大量采购美国大豆，让美国财政部派员驻北京加强沟通，又如和芝加哥商品交易所合作发展中国的人民币货币衍生金融产品交易市场等），我们的汇率政策基本上还是“涛声依旧”。当然，如果台湾问题，美国能有些实质性的承诺，又或是四大商业银行改革较为顺利，我们将来的步子会更大些，并最终实现有管理的汇率的更大限度的自由浮动和人民币的全面可兑换。一言以蔽之，汇率是大国间的游戏，是国家综合实力对比所决定的 ?C 只从经济学的角度来看就是舍本逐末，缘木求鱼啦！

镜头拉回到会场，我不慌不忙把马跳 ?C 信手指出即便是邦博士的老东家IMF也承认，汇率政策是一国的内政，而盯住美元的汇率政策是合法的选择之一，更何况中国实行的是有管理的浮动汇率制度（当然现在是管得厉害，但在汇率形成的微观机制进一步健全后会逐步放松）。同时，坚持币值的稳定是中国经济健康有序发展的“名义锚”（Nominal Anchor），正如西方发达国家的货币政策盯住通货膨胀率是一回事。并且中国的领导人大都是学工程出生（可惜没有上清华和他们混个校友），喜欢简单、高效和透明的经济系统，东西不破一般是不会修的，更何况现行汇率制度从１９９４年开始算在１０多年的风风雨雨中被证明是有效地保障了我们的国家利益的。所以不断完善是必然的，但像邦博士所“建言”的那样另起炉灶则大可不必－总之，谢谢您的好意，我们心领了。也怪，平时英语讲不利索，一紧张、一着急、一生气就顺上了。

再谈中国经济是否全面过热，是否需要加息的问题（短了不过瘾，但这一写长了，恐怕大家就都要睡觉了）。邦博士可谓一计不成，又生一计 ?C 主张中国尽快加息当然和主张人民币升值是遥相呼应的。但正是因为加息（尤其是存款利率）会招来更多的国际短期投机资本的冲击，中国央行一直是持谨慎态度。我的观点是：中国经济没有全面过热，个别行业和局部地区存在过热现象，民间投资的积极性应该保护；加息近期看是三伏天穿棉袄没有必要，但为了释放政策信号，在放松用行政手段抑制中长期信贷和固定资产投资增长过度的同时可以在年底前进行小幅、有序的结构性利率调整，中长期来看利率市场化脚步必须要加快，同时尽量避免进入加息通道以保证充分就业和价格稳定。小组讨论每人每次发言以2-3分钟为限，邦博士是聪明人，台下的也是听者有心，我也就点到为止，响鼓无须重锤了。克博士赶紧帮腔，他当然不愿意看到加息呐，中国央行有个风吹草动，香港股市（尤其恒生中国企业指数）、甚至周边日经指数、台股、澳币等都是上窜下跳，没个安生。搞不良资产的汉先生也从不利中国国有银行改革的角度谈了加息的副作用（四大国有商业银行手上攥着近3万亿低息国债，利率上调市值就会缩水不少）。我也打铁趁热，补充一下说明货币政策传导机制不通畅也限制了加息的有效性。邦博士对我那叫一个“怨你在心口难开” ！

总之，中国的事情不是单纯这个新经济自由主义，那个旧政府干预主义就能解决的 ?C 原因很简单，我们的国情是既有市场缺陷（发达的资本主义国家都有，何况市场化程度勉强才过及格线的中国呢），又有政府缺陷（政治体制改革的问题，小的不多谈，嘴上没毛，说话不牢），所以经常需要土法上马调鸡尾酒。一些西方学者或是教条主义、盲目崇洋的中国学者（以自由主义学派居多）不愿意深入了解中国国情，纸上谈兵，乱扣帽子，乱开药方，实则是一孔之见，纯为一己之私利（为名或是为利或是两者均沾）。 作为一介匹夫，应坚持学习和开放的心态，提高辨识和免疫能力，穷则独善其身，达则兼济天下！

四、 尾声：格老和毛家大爹的话

为了凑足字数要稿费，特附上一小段编外话。对老美爱也好，狠也好 ?C 该学的还是要学。以格老为例，用前瞻性的货币政策进行宏观调控可谓庖丁解牛，已臻化境。有朋友今夏在美联储实习，眼见他如厕、进食都是俩保镖形影不离，估计也是为了近防内鬼，远防恐怖分子的非分亲近之图（还亏他年纪大，长的也不算英俊潇洒）。他老人家力排众议，鸭子死了嘴硬不加息自有他的道理不说，加息前上下其嘴把全球的市场都折腾得死去活来好几遍这才肯罢休（还真有点象主席的与人斗，其乐更无穷）。但他强调并身体力行看预期而不是盯即期经济指标是可谓得了宏观调控无为而治的真缔。中国央行行长周小川和他交往不浅，应该也能互相切磋些东西。随着全球化趋势的不可逆转，中、美你中有我，我中有你的格局将在经济活动中得到进一步的加强。虽然中美关系坏不到哪儿去，也好不到哪儿去，但如何尽量避免因对纷纭多变的国际地缘政治情势的误判而兵刃、甚至核武相见却是要未雨绸缪、不可不察。

最后，本次小组讨论取得了圆满成功，达到了真理越辨越明的效果，除了Mr.邦，和其他组员也建立或进一步发展了友谊，向美国投资者展示了真实而活力充沛的古老而年轻的中国的红旗下的新一代的精神风貌。

敬请注意本文有宣扬个人狗雄和英雄主义的倾向（都是美国大片看多了落的病），不实和真实之处请勿对号入座，听毛家大爹的话 ?C 去其糟粕，取其精华，用革命的历史唯物主义的观点批判地接受本文。完（精华）。

• 【西西河电子期刊】第13期（下）