主题：闲话风险之智叟（上） -- 厚坤

‘我身后，哪管他洪水滔天’

如果赚了，２０％归我；赔光了，大不了走人。风险－收益的不对称性让所以理性的聪明人都选择leverage来换取最大化的预期收益。这样的市场风险是系统化的风险，设计之初就决定了最后的结果。就算是正态分布也有湿鞋的时候，何况现实世界那里有那么理想的状况呢。

想请教一下厚绅兄关于Quant在本轮危机过后的走向。我一直很困惑:对冲基金和智叟们为市场提供了流动性，抹平了一些小波动（也就是差价），但是他们确实为社会，经济创造价值吗？或者只是资本增值的异化表现？而且现在大量的ｆｕｎｄ越来越同质化，利润率也在降低。他们在危机过后还能那么红火吗？

几天前的wsj说几个大的mutual fund的管理层工资没有什么大变化，列出来的都是１到２百万的水平，大概也就和一个对冲基金中层管理人员前几年的收入差不多。怪不得每人愿意去互惠基金（要我去还是很乐意的　）