主题：【原创】《比邻中国》- 3.6 中国金融和银行系统(上） -- atene

读着这场发生在2005年的谈话，我有一种在读2009年西西河财经政论版的感觉：巨额外汇储备带来的喜忧、人民币与欧元、美元的未来地位、金融系统（对冲基金）监管匮乏、美中欧央行的关系、新的金融秩序。。。

巨额外汇储备的问题

对于中国把出售产品所挣得的钱转借给美国政府、后者借此获得回旋余地以支持起其消费并保证美国人民能继续购买中国制造的产品的做法，施密特很不以为然：“中国人出口产品，为此换来的是印刷纸片，即低利息的美国国债券。美国人在这张纸片上写着“我欠你美元”，而这是一个每天须从国外借入十多亿美元以维持其正常运行的国家。再增加10000亿美金，（中国）将拥有世界上最高数额的外汇储备，就长期而言不是什么好事。这钱可以有更好的用场。”

西仁则认为，这笔高额储备会给中国领导人在防范可能出现的危机上一种慰籍心理，而且它给一个"许多人认为马上就会崩溃的"国家带来威信，因为高额外汇储备意味着高度的稳定性，这是为什么很多外国人愿意投资中国的原因。如果这样是为了树立中国的威信，施密特表示可以理解，但是认为只要有这一半的外汇储备就足够了。相对于两德合并前外汇储备为零的东德，中国在积攒外汇方面做过了头，中国人承受得起搞几年赤字，直到外汇储备降到现在的一半。

对于中国存在的高额外汇储备，西仁给出另外一个解释，中国领导人大概觉得有这个垫底，即使他们犯3、4次大错，也不至于马上让中国翻船；因此他们愿意用4%的低息回报来换取这样的灵活性。他随即提到到中国巨额外汇储备可以左右美元汇率走向，不需要卖出美元，只需在一年内只买欧元。施密特认为，美国思想库的高层应该对此惊恐万分才是。如果北京有人突然想兑现部分“印刷纸片”，世界经济就会陷入大乱，不过，他不认为中国会这么做，因为她的出口型经济需要世界市场。

如果中国自己的内需上来，再加上对亚洲的出口，西仁觉得20年后这应该就不是问题了，很快在中国就会有3亿5千万的拥有支付力消费群体。施密特则认为这个转变不会那么快到来，因为需要足够强的购买力，而美国仍然是这方面的大头，“没有任何其它国家，不管是印尼、泰国、还是南韩，可以开印美元。”

对美元的影响

西仁认为这些国家可以采用人民币支付，还可以用欧元、人民币作外汇储备；再说本来中国人就爱接受黑钱。（意即大家正好一拍即合？）不过，如果美元下跌，中国将陷入买还是卖的两难境地，有可能眼睁睁地看着这些巨额外汇储备的价值会在几天内损失1/3，这让中国人更多了一个增加储备的理由。

过去很长时间美元是天下无对手，本世纪初突然冒出两个有力的竞争对手：欧元和人民币。施密特的看法则是，中国的国民经济总量还是很小，不足以兴大风作大浪。GDP也就是英、法那末大而已，2010年才可能有德国的大小。西仁再次提醒他中国巨额外汇储备的影响作用。施密特接过话说，这就是为什么美国施压要求人民币升值，但是，对中国人施压是没有效果的，中国人的自然反应：“没门。我们不会让自己屈服于任何压力。我们不会让步。”

西仁在这提出中国需要巨额外汇储备的第三个理由：用来购买矿产。2004-2005年中国在伊朗投入1000亿，大量投资的地方还有苏丹、澳大利亚和卡萨克斯坦。

新的外汇货币三角

尽管不可推测的是升值的力度有多大、时间有多快，施密特认定人民币升值是肯定的，人民币对世界经济的影响会增加。但想要人民币拥有巨大的影响力，必须要开放资本交易，但是，他绝不推荐中国现在走这一步。 等到中国开放资本交易，他认为人民币会达到近乎欧元那样的影响力。

中国是欧洲之外使用欧元最多的；虽然她对美国的政府高官可以施加影响，不过对欧洲央行没有什么影响力。施密特长期看高欧元，认为美元会继续下跌。

两人还谈到如果美国因债务过重而导致经济危机时，美元下跌将迫使中国央行面临“双劣选择”,-买或者卖美国国债，中国的外汇都面临缩水的局面-，同时也会严重影响到德国和欧洲的经济。（今天金融时报记者专访温相后，在CNN上说中国当前还会继续购买美国国债。）西仁觉得这会导致更多的公司把生产车间搬到中国从而影响德国经济/就业，施密特予以反驳：多少年来德国的总理们张口就宣称，“我们是世界出口冠军”，而绝口不提这造成德国经济严重依附国际市场，-40%的德国产出出口国外-，国内市场毫无增长。德国人自己把自己弄得严重依附于世界市场。实际上，和其它国家相比，德国向中国出口了大量的产品。（在这个问题上，德国媒体及民众基本完全持西仁那种看法。）

德国国内市场没能发展起来是，因为当时的德国央行采取强硬货币政策导致相对高的利率。马克的升值迫使工厂优化生产程序、提高生产率，不得不向外寻找市场来消化过剩的生产能力。

• 【原创】《比邻中国》－德国前总理施密特
• 【原创】《比邻中国》－施大爷写的前言
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