主题：【原创】从雷曼的破产谈起【5】该死的衍生物（下） -- 定远麾下

简要说说华尔街天才们的哲学错误 (by 师弟)

河里有朋友已经提到了，华尔街天才们的天书模型的一大错误，就在于他没有能够“预料到直接上的”行为，比如Crazy Sales们的精彩创意，从而老是“预测出错”。但说到底，其实是个哲学意义上的问题。

这个哲学错误，导致了从现代所谓金融工程出发的所有金融工具，永远有致命缺陷，永远不能“预测准确”。

或者可以这么说吧，你想要去预测人的经济行为的话，你已经犯下了哲学意义上的大错。

用一句简单的话来表述，那就是现实世界是人们参与的一个体系，统计的经济数据是人们共同进行经济活动（包括金融投机，房产赌博等活动）的结果（比如房子成交价格，比如房贷违约率等等）。所以，这个结果可以是可能发生的任何数字。比如股票，它理论上可以变成价值0元，也可以变成价值100000000元。在这个区间上任何点都是有可能发生的。

可是这和什么冲突呢？这和统计学冲突。

统计学的分布思想固然有点拗口，但说白了，就是认为某些点分布的概率要等于0或者“无限趋近于”0（数学上有无数“无限趋近于0”的专门术语，为了不班门弄斧，这里就不说了）。所以，和现实有巨大的冲突。

河友会问，为什么要用统计学的这种思想呢？因为定量性的分析，一大特点就是要把对象固定化，稳定化。用句有点玄乎的话来说，就是认为“世界上存在着一个‘真实’的、‘客观存在’的概率分布”，比如说，房子的违约率。

这实际上是一种哲学指导思想，按照这种思想，所有东西，包括经济数据结果，都是上天已经安排好的了，这些华尔街数学天才的任务，就是去发现这些上天已经安排好的“真实概率”、“世界真相”。

这种想法看起来不起眼，但是只要对比“经济结果/经济数据 是人们相互对弈的成果”这种常识思想,相信河友们已经看出来区别在哪里了.

结果就是,华尔街天才们挖空心思开始搞模型挖掘"历史真相"可是如何挖掘历史真相呢? 统计学里有一句名言: 发生过的数据, 就是最真实的数据. 这句话说的意思是,统计学家相信, 凡是发生过的样本,就是最大概率出现的样本 (这就是极大似然思想, 以后还有 什么矩思想等等, 说到底还是摆脱不了那个大哲学牢笼).

结果华尔街天才们就用历史数据来"发现真相". 最糟糕的就是他们完全没有弄明白这套方法用到经济中有两大问题, 1 是历史数据本身可能是"假的", 比如你选了房产泡沫上升期的数据来作为"发现房产违约率真相"的材料,自然是差之千里; 2 是在咱们这个资本主义经济中,经济行为都是连锁影响,一旦连锁影响爆发,那么"人是牛B的,什么神仙梦想不到的悲剧都能被创造出来"，这也算所谓统计学家百思不得其解“肥尾现象”。其实肥尾现象小孩都明白，就是咱们人的创造力。看来统计学家要回去补习毛选。

所以金融经济学里有一个很可笑的现象。一般的股民都有常识，知道股价上喘下跳，永远不知道能蹦达到哪里去，至少不会去公告：“我知道！　中石油未来有三种价格，要么９６元，要么４８元，要么１６元”。金融经济学家呢？和统计学家一样，脑袋被浇铸了以后就转不过来了，非要说：咱们金融经济学理论就是牛，就能预测中石油未来价格只有三种可能　９６元　４８元　和１６元，三种可能的概率依次是　１０％，２０％和７０％！　所以金融经济学家、统计学家还有什么什么家的华尔街天才们的眼睛是长反的，从未来向现在倒算。所以他们是与众不同的一种生物。

别笑，无数金融衍生品的定价思想，再怎么加工，跳不出这个大框架。无非就是弄得花里胡哨一些，让股民朋友们看不懂。看不懂？信我专家吧，掏钱养活我。

就写这么些。送上一个论文，河里学金融的朋友别拍砖啊