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主题:背刀客:2008-3-18 市场观察 -- jboyin

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家园 背刀客:2008-3-24 市场观察

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2008-3-24 市场观察

以一两周反弹为目的的抄底资金已经进入,以一两季度反弹为目的的抄底资金准备进入,等待反弹卖出的股东开始失去耐心。

缩量,但恐慌盘开始涌现。

以我的经验来看,试图做反弹的努力都以亏损告终,只有特别自律的反弹操作者才能获得菲薄盈利。

如果立足清明后的板块分化,那麽应该选择什么呢?

金融地产:业绩受损于加息,估值受损于加息,无操作价值。

煤炭钢铁:涨价预期遭遇国际商品价格回调,同时对中国能源消耗和材料消耗强度的质疑在增加。

消费品:通货膨胀和工资上涨的最大受益者,问题在于市场预期消费会加速,而我的预测是,如果出口是回落的,消费在1、2年内一定是和出口同向变动的,如果消费增速不能达到预期,股价存在较大回调空间。

农产品:产品涨价预期遭遇国际商品价格回调,我预计农产品消费的GDP弹性不会很大,估计这一领域仍是最有吸引力的领域,但静态估值和累计涨幅较大,很难吸引做反弹的资金,但足以吸引做板块分化的资金。

电力炼油:市场对电价和成品油价上涨的预期基本消失,而这两个价格是随时可能动的,电力企业已经处于亏损状态(价格<成本),而炼油企业已经处于现金流无以为继的状态(价格<(成本-折旧))。当工业和物价由一个人管时,很难下决心去动价格,但当两个领域归两个副总理管时,油价电价的调整和利率汇率的调整都会加速,互砍互杀和互相拆台的局面有望形成。

从基本面上来看,任何板块都不存在好机会,从资金面上来看,减持压力是无限的。

但,必须考虑价格和价格变动,毕竟已经跌了30%以上了,就算经济不好,估值下调,那也总有个度啊。

反弹在孕育中,而恐慌性杀跌随时可能引发大的反弹,支持反弹的原因将包括三个:(1)跌得足够多了,可以对抗很多负面因素;(2)市场对一季度业绩的预期下调过快,而实际数据可能远远高于预期;(3)主体资金还是掌握在一群毛头小伙手中,他们是不亏光不认输,不见棺材不落泪的,一旦空头力量释放过度,反弹就可能发生。

鉴于解套盘的庞大压力和大小非的规模,反弹的高度将非常有限,但时间跨度将在一个季度以上。反弹中可能会给新手一种牛市重来的感觉。

三月份是风险释放最恐怖的一个月,暴跌和反弹的分割点在哪里,我不去猜它,还是继续做个无所事事的旁观者吧,反弹之后,明年还是会创新低,今年跌不破3000点,明年会跌破。且看。

posted on 2008-03-24 22:07 背刀客

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