主题：【彭哥谶股】2008年02月26日20时30分 -- 长春彭哥

1、 基本面分析：央行采取“缩紧银根”的政策造成了资金的短缺，1月2日一天就放出了一季度的一半信贷额度，（银行为避免07年最后2个多月无款可贷的尴尬，今年采取按季度投放额度）今年中行、工行、建行的信贷增量限额分别为2800亿元、3450亿元、3500亿元，与去年各行实际信贷增量基本持平，中行的信贷总量限额也并不像此前坊间流传的版本中降低了200亿元。工行的3450亿元也不同于坊间流传的3650亿元。今年各行各季度信贷比例确定为35%、25%、20%、20%。可见资金紧缺是全年性的，越往后资金越短缺。而大小非解禁、上市公司增发竞赛、新股发行等股票供应则可以用恐怖来形容。一方面断水；一方面大量加面，反复下跌是必然选择。下文为引用：

据统计，今年的2、3月是限售股解禁的高峰之一，分别达到3393.8亿元、4049.8亿元。从整体来看，2008年、2009年A股市场每年新增股改限售股解禁市值分别达1.71万亿元、4.27万亿元，分别相当于当前A股市场总流通市值约17.92%与44.76%。可以说，A股面临的限售股解禁压力才刚刚开始。

总结：基本面无变化，昭示着熊途漫漫啊！

2、 消息面分析：至20：28分真空

3、 盘面观察：早盘在《证监会：将严格审核再融资申请》 消息刺激下两市大幅度高开，然后逐波回落，至午收盘上海反跌去18点，深圳更大跌338点。昨晚我已在栏目中表明，此消息无实质意义，而且出台时机已过，有马后炮之嫌。大家仔细分析一下——这么多，这么大的再融资规模，只是上市公司的意向，证监会本来就不会任他们胡来，只是下跌的借口，不是主因！现在不过是证监会强调了一下，主力在形势危机之际带领大盘大幅度高开，又将一部分小散上套，可见后市相当不乐观。

下午开盘连续走弱，下跌带量，上涨缩量，空军力量不见减弱，在2：30分创出新低4123.31后多方突然携量发起反击，很有气势。

4、 技术分析：沪市A浪从2007年10月16日见顶6124.04点一路下跌到2007.11.28日的4778.73点，共32个交易日，下跌了1345.31点。从2007.11.28日的4778.73点B浪反弹到2008.01.14日的5522.78点也是32个交易日，反弹了744.05点，为下跌幅度的55.3%，从2008.01.14日的5522.78点C浪下跌如按A浪算5522.78-1345.31=4177.47则会到4177.47点！今天最低点4123.31点！技术上超过目标位，今天是01月14日C浪下跌以来的第26天，距A、B两浪的32天也只相差6天。按8浪循环理论，C浪下跌的幅度和时间必满足一点。现在两点都已经预示着C浪下跌基本结束。技术派在自2007年10月16日A浪起点至今天正好第89天——重要的时间窗口发起反击，而且技术指标MACD发生了底背离，时机把握的相当好！这一点昨日我已经向大家说明了。这说明了什么呢？我认为尾市的反击虽不能排除“降税”传闻的影响，但应是纯技术派在技术指标调整到位后的入场导致。

K线分析：今天上海收出了一个下影线长114.87点，实体64.55点，上影28.91点的反击阴线，显示今日低点有较强的支撑；在没有突发因素影响下应确认为短期的底部，2月20日—今天的5根K线成下跌组合，根据K线理论可以合并分析，合并后的长阴实体达457.62点，今日下影114.87点，只反击到阴K的20%，后市反击的高度和时间决定了大盘短期走向，请河友留意！

均线系统分析：5、10日线死叉后小角度快速下行，今日5日线4379.04点，10日4466.89点；明日5天线约在4320附近对反弹形成第一压力，由于5日线已经形成了反压，阻力较大。

5、 后市走向：短线反弹开始了！反弹高度和时间现在无法给大家一个参考，但能够确信的是——影响、导致大盘重心下调的基本因素并无变化！反弹后可能还会创出新低！大家注意周线，现在很不乐观，技术指标还没有调整到位，随后的3个交易日反弹的高度是否能修正周K需要观察，本人信心不足，走完再看，如3日攻击高度高，则此波反弹还最少能够持续2周。反之则后市很可能走出5浪下跌的D浪（或第4浪）。

6、操作建议：舱位重的河友在反弹时择机降低舱位，不建议大家抢反弹（高手除外），严控仓位50%以下。

7、彭哥实盘：002206 02月22日买入25%仓位。

操作计划：今日29元虽能吃到，但通过盘面发现庄家清洗浮筹的意图相当明确，故低挂到28元了，明日可能也到不了28元，但坚持天天挂，相信庄家一定会给我的，呵呵到50%仓位。

回答河友nettman关于002206庄家资金链能否断裂的问题：

首先从庄股角度看：庄家新进驻，弹药充足，筹码收集完毕，拉离成本区，在庄家成本上方清洗浮筹，从时间和换手分析还会进行一段时间，从庄家的手法上看，此庄相当沉稳，从容不迫，盘面看，庄家予取予求，盘面轻盈，筹码锁定很好。

从投资价值上看，我不擅长，转个报告吧。

我们于近期拜访了海利得公司，就公司所属行业的目前状况和未来前景等事项进行了沟通。　　 公司业务逐步向功能化差别化涤纶工业丝方向发展。公司最早是以柔性广告灯箱布和土工格栅布二大系列产品的制造和销售为主要业务，在2002年作出了向上游涤纶工业长丝方向发展的决定，迈出了从产品创新向需求创新的转变，向产业链的上游延伸，未来公司更是要立足于高档功能化涤纶工业丝的生产和销售,把企业的发展空间逐步打开。而高档功能化工业丝受到国家产业政策扶持的重要发展方向之一。　　 随着募集资金项目的投产，差别化涤纶工业丝在利润中将占据主导。截至2007年6月份公司已拥有普通涤纶工业丝1.755万吨，高模低收缩丝4000吨，安全带丝3600吨，其他差别化丝4850吨，也就是说公司除了普通丝之外，差别化丝有1.145万吨产能。公司的未来发展战略是发展差别化丝，因此，普通丝产能基本不会增加。到2007年年底公司募集资金项目1.432万吨差别化工业丝的投产，差别化丝年产能达到了2.577万吨，规模增长了一倍多。而普通工业丝的毛利率大概是17％左右，差别化丝的毛利率有的能达到30％，因此，随着这新增产能在2008年全部发挥作用，公司的盈利能力将会增幅较快。　　 新产品不断推出将使公司保持高速增长。公司从最初的灯箱布到普通涤纶工业丝，然后又转向了高端涤纶工业丝。公司高端产品的销售收入比重逐年增大，经营业绩保持高速成长，主要得益于公司加大技术开发力度，不断研发出适应市场不同需求的差别化涤纶工业长丝，以高附加值产品避开了竞争相对激烈的普通产品市场。以安全带用的涤纶工业丝为例，目前国内仅海利得能够出口，有的特种安全带用丝的毛利率能达到约27％左右。公司仍在进行新产品的研发，以保障公司未来的高速增长。　　 公司财务处理稳健未来有改善的空间。自2004年1月起公司对关键设备的折旧方法由原来的年限平均法改为双倍余额递减法。而自2006年1月1日起对该等关键设备改按年限平均法计提折旧。由于前几年的加速折旧，未来几年公司老装置的折旧将大大降低，利润还将大幅提升。　　 首次给予“强烈推荐”评级，目标价51元。我们预计公司07年、08和09年的业绩分别是0.69元、1.05元和1.35元，考虑到公司在高端差别化涤纶工业丝的龙头地位以及新产品不断推出带来的高速成长，首次给予“强烈推荐”的投资评级，给予目标价51.00元。

(平安证券有限责任公司)

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