主题：【港股实盘6】第6周——玩的是心态，不是心跳 -- 老拙

光大银行董事会已通过汇金入股议案，本月28日交股东大会审议，估计不会有什么问题。年内汇金注资就将到位。因此，汇金注资将使光大银行年报发生重大财务变化，并对光控（0165HK）07年业绩产生重要影响。

我们知道，0165持有光大银行17.5亿股，目前在财务报表上的价值是0。

光大银行现有总股本82亿，之前由于历年亏损，每股净资产已下降到0.0089元。07年已赢利40亿元，预计到年底赢利50亿元。汇金注资200亿，占200亿股。这样，总股本为282亿股，净资产250亿元，尚有33亿左右的亏损没有弥补。董事会的方案是最快年底前发行30-40亿次债。

我们先不考虑剩余亏损的弥补，按年底总股本为282亿股，净资产250亿元计算，每股0.8865元。这样，0165持有的17.5亿股的净资产为15.5亿元。这部分“非出售资产之帐面赢利”，按国际会计准则应计入当年股东盈利中。0165总股本15.81亿股，相当于每股盈利增加1港元。0165中报每股盈利1.08港元，全年原预测可达2港元。也就是说，汇金注资光大银行，将使0165今年每股赢利提高50%，达到3港元左右，当前（28.6港元）的动态PE已下降到10倍以下。