主题：【港股实盘5】港股实盘第4周汇报 -- 老拙

基本面中长线实盘投资组合

选股：相对的低市盈率，持续的高成长性，确定的价值提升。

选时：被市场忽视或错杀，近期回调整理。

持股：坚定持有。上涨到市场平均估值水平以上时少量减持，下跌时买回；市盈率过高时分批卖出，基本面发生负面变化时全部卖出。

本周操作和持仓情况：

对大势的观察

本周，港股在美国和香港同时减息、H股快速回归两大利好刺激下大涨，连续创出历史新高。在减息和回归A股两大趋势未发生改变之前，预计港股会延续短暂下跌后再创新高的走势。

目前，投资港股的赚钱效应开始出现，会逐步影响到内地股民。17大之后，随着港股直通车的放行，相信内地很多大中户会盯着港股，只要出现较大幅度下跌，就会调动资金进入香港。因此，年底之前港股的总趋势是不断上涨，恒指有可能上攻30000点高位。

在国内资金的推动下，国企和红筹股持续上涨，对于提高中国企业的总体竞争能力是一件大好事。其“路线图”是：内地资金涌入—H股上涨—A股发行价提高—融入资金增多—企业扩张能力增大—收购兼并提高竞争能力。由于能够回归A股的国企股和红筹股都是中国最好的企业，因此资源向它们集中，必将提高中国企业的整体竞争能力。这样的外汇储备投资路线，比投资美国国债帮助美国搞建设，好了很多倍。

从这个角度上说，港股持续上涨，是一件大好事。

据报道，在中海油服、建设银行、中国神华、中国石油回归之后，中国电信的A股发行计划也已得到有关部门的批准，中煤能源刚刚召开的股东大会表决通过了A股发行的决议。H股基本完成回归之后，红筹股也将逐步回归A股。根据证监会此前的规定，有22家符合《试点办法》关于市值超过200亿港元的要求，其中包括中国移动、中国海洋石油、中国联通、中国网通等优质企业。

观察发现，H股被证监会批准发行A股后通常会有一波较大的涨幅。由于我们的港股格子组资金量较大，因此可以拿出一部分资金投资即将回归A股的国企股和红筹股。

港股实盘备选

[光大控股]，本周收盘26.9元,07年中报动态市盈率为12.5倍

[中国石化]，本周收盘8.92元, 07年中报动态市盈率为11倍。与A股的差价扩大到102%。

[武夷制药]，本周收盘1.41元, 07年中报动态市盈率为8倍。

另外，考虑将[世茂房地产]列入实盘备选，具体分析见，本周收盘23.3元，07年中报动态市盈率为18倍。

下周操作计划

下周，格子组资金即将到位，届时我们根据情况给出具体的操作方案，欢迎大家就此提出意见和建议。