主题：（转)A股的牛熊大转折就在眼前 -- yoshiro

一、 从市场运行的阶段来看：

股市非牛既熊，作为一名投资者，最重要的就是要关心市场的长期趋势。中短期的投资者依托市场的长期趋势来决定自己的中短期操作策略；长期投资者的目的是尽可能早地在多头市场上买入股票，并在空头市场形成之时及时地卖出股票。短期趋势和中期趋势容易被人操纵，不便作为趋势分析的对象；人们无法操纵市场的长期趋势，只有国家的财政部门有能力进行一定程度的调节，但也只能改变市场中短期的运行方向，改变不了市场运行的长期大方向，所以在这里我重点讨论的就是市场的长期趋势。

市场的长期趋势包括两部分：大牛市和大熊市。大牛市包括三个阶段；大熊市也包括三个阶段。为了节省篇幅，我在这里只介绍大牛市的第三阶段和大熊市的第一阶段、第二阶段，来看看目前我们正处在是市场运行的哪一个阶段。

我们来看看大牛市第三阶段的是市场特征：这一阶段的经济和金融消息对投资者极其有利，股市一片沸腾，大量的投资者蜂拥进入市场争先购买股票，公司收益不断增加，股价随之暴涨，交易量大幅增加。公司也趁此机会大量增发股票或新发股票。大多数的股票已经充分标价，使股票的市场价格与理论价格几乎相等甚至大大超过理论价格，许多原来价格较低，且无明显投资价值的股票也因投机的活跃而价格倍增。这就是多头市场行将结束的先兆，这种喧闹的情况持续一段时间之后，市场便进入了卖空市场。

回头看看今年上半年的行情，市场沸腾吗？这还用我说；公司大量增发或新发股票了吗？从已经公开的信息来看，靠！每天都有公司大量公开增发或定向增发的消息，短短的半年市场增加了多少新股啊！靠！发行疯狂到了一天能上市三只新股。熊市来临的时候，这种圈钱效应就会反映出来，影响就会被放大。你不要抱怨上市公司圈钱，中国股市如此，国外的股市也是这样，这是市场运行的必然结果。回头看看今年上半年的行情，大多数股票的价格是不是已经充分标价了？靠！有多少人高喊泡沫啊；那些你们称之为垃圾的股票价格倍增了吗？靠！短短的几个月，它们的价格竟然翻了四五倍五六倍甚至七八倍。

我们来看看大熊市的第一阶段的市场特征：这一阶段，很多人称之为牛熊转折阶段。由于牛市第三阶段的强劲火爆上升，敏感的投资者预感到企业的收益已经达到高峰，衰退将至，于是纷纷卖出在股票低价时购进的大量股票，以获得差价收益，于是市场开始回落，成交量虽然没有大幅减少，但已经开始出现减少的趋势。投资者的交易仍然很活跃，因此市场会再次回升或者反弹。整个市场除了少数高价股呈现强者恒强的态势外，大多数的股票股价涨幅日趋缩小，市场大多数人所得的差价利益大大减少，整个购买气氛已经冷却，这种情况持续一段时间之后，市场便进入大熊市的第二阶段——恐慌阶段。

从前期已经公开的信息来看，诸如那些大股东减持、中国股市有名的杨百万清仓出局了、巴菲特减持中石油22个亿、盖茨抛售了2亿美金，敏感的投资者从这些已公开消息能嗅出什么？应该是见微知著！

我们来看看大熊市第二阶段的市场特征：大熊市的第二阶段就是恐慌阶段，这一阶段股价的前景开始趋向不利，市场不利的经济数据接踵而来，投资者们开始大量抛出股票，短线的投机客越来越无利可图甚至亏损，使得买方数目急剧减少卖方数目急剧增加，股价急剧下降，交易量大幅减少，投资者参与交易的活跃程度大大下降。股价的急剧下跌对市场的机构大户出货极为不利，下跌到一定程度，他们会停止派发反手上推，因此市场会出现短期的反弹，这被称为第二期的回升，但由于市场前景黯淡，市场短期回升后不久又会继续下降。经过较长时间的喘息或停滞，市场便进入大熊市的第三阶段。

综上所述，你们对照看看，目前我们的市场处在哪一个阶段？多明显啊！目前我们的市场已经进入了大熊市的第一阶段——牛熊转折阶段，市场的牛熊大转折就在眼前！

我们再对照看看国外的股市，很明显欧美股市、日本股市、都已经进入了大熊市的第二阶段——恐慌阶段；香港股市已经进入了大熊市的第一阶段——牛熊转折阶段。

话说到这里，有的人其实已经能看出我前面关于市场运行阶段的论述那就是伟大的道氏理论精髓的照搬，道氏理论的精髓不仅适合金融股票市场，它还适合商品市场、人类的社会经济活动，其本质就是揭示了市场盛极则衰，衰极则盛，周而复始，循环往复永恒不变的客观规律。市场的超级大主力群体之所以能够远见卓识，之所以能够比普通投资者更早地意识到市场大底和市场大顶的到来，就是因为他们深悟道氏理论的伟大精髓。作为市场的头部和底部都有一个客观规律，是不以人的意志为转移的，但由于超级大主力群体专业水准高，在顶部和底部到来时，颇具远见卓识的超级大主力群体要比普通投资者能更早地觉察到这一点，他们往往成为扭转大势的领导者、先驱者。

随着国外股市泡沫的破裂，一系列的连锁反应相继都会随着时间的推移逐步爆发出来，你们看最近美国又爆发了信用卡市场危机，美国的房地产出现了15年来最严重的下跌。股市作为经济的晴雨表，总会提前先于经济做出反应，全球股市泡沫的破裂意味着全球经济的衰退即将到来，随着全球经济一体化的加速，中国经济也不会幸免遇难。其实中国经济现在的状态大家都心知肚明，实际的状况要比公开的数据严重的多。美国房地产5年才涨了50%，中国的房地产价格一年就能翻一番；中国的矿产资源、工业原料、生产资料价格这两年翻了几倍，这种高速的增长不可能持续，会使经济繁荣短命从而走向衰退。