主题：【老拙侃股票75】实盘第22周汇报 ——五个月浮盈122% -- 老拙

记得前些日子有河友问，股指期货出台会有何影响。

我说，如果现货沪深300指数不高于期货指数，影响不会很大。但股指期货出台前，券商股由于利好可能出现短线急涨。

今天盘面表现就是如此。

昨天，股票与股指期货市场签定联合监管协议，预示着股指期货的推出又向前迈出了重要的一步。不过还有一些程序要走，真正推出肯定在17大之后了。

当然，仅仅因为一个利好，是不至于涨成这样的。根本的原因还是券商股目前是相对的洼地。

我前天说了辽宁成大，中期动态市盈率18倍；吉林敖东也差不多；截止昨天，中信证券、宏源证券的中期动态市盈率是27倍。

我们来看看其他行业龙头股的中期动态市盈率：

招商银行42倍，工商银行31倍；

中国人寿60倍，中国平安44倍；

万科到现在没有中报预增公告，我们且按增长50%计算，59倍；中粮地产62倍；金融街50倍。

由此可见，券商股已经成为金融地产中的洼地。

目前，沪深市场在基金等理性资金控制下运行。这些资金的操盘人都会比较重视未来成长性、动态市盈率这些指标。所以，当出现比较明显的估指洼地时，资金就会渐渐流入。一旦出现利好（其实这个利好也不大），就会引发一轮上涨。

其实，今年以来和今后一个时期，券商股的成长性要高于银行、保险和地产，按说券商股的动态市盈率应当高于它们。但是，市场的主流观点始终认为券商股的增长稳定性不如银行、保险和地产。这是没有看到中国资本市场的发展态势的近视观点。就象去年下半年，有色金属中的矿产资源股如驰宏、中金、云铜等的动态市盈率大大低于市场平均，甚至都到不了10倍，一个重要的原因就是把他们归于“周期性”行业，而没有看到稀缺资源已经应该从“周期性”行业中出来成为长期紧缺的行业。现在明白过来了，稀缺资源一涨再涨。

因此，我们等待的就是市场摘下对证券行业的各种有色眼镜的那一天。