主题：【原创】从小楼的帖子说开的事(不好意思,标题弄混了,已改) -- 葡萄

变出来的美圆（4）

工业时代的到来有很多话题值得说，用这个话题作为变出来的美圆的引子无非想说明一个问题：生产力的改变造就的不仅仅是工业文明与工业社会。

在篇（3）中我提到了农业社会对投机的价值观念的评价来由。但是，工业时代造就了人类历史上第一次真正意义上的物资过剩的时代。人类技术的革命与资本主义的兴起与资本的无边际追逐资本扩张本能，使得我们的今天实际可以套上一句历史上恶名昭彰的话来形容：人有多大胆，企业多大产。能保障这个的无非也是三点：

1. 不断涌现的新技术使人类社会的生产能力得到飞跃的扩大

2. 在急速扩张的工业时代人类社会积累了前所未有的资本

3. 资本的无限扩张本能

于是现在，终于可以回复到本篇的正题了，美圆是如何变出来的。我这里实际是在说风险资本，通俗点说就是投机资本对于我们这个时代的影响究竟在哪里。不过在此之前，我还是想简明的说一点点经济简史。在大萧条前，金融市场的经营现状其实和今天有很类似的情况。宽松的监管，加飞速前进的生产力与经济社会造就了西方文明历史的黄金时代。但是，大萧条时代的到来，西方文明迎接的不仅仅是经济的急速衰退而且也带来了两次世界大战。在2战结束后，痛定思痛的列强以前所未有的严肃态度反思他们的经济特别是金融。于是，建立在黄金美圆的基础上的布雷顿森林体系横空出世。在本篇的（1）和（2）里，我说到今天的全球化真正滥觞是从布雷顿森林体系解体开始的。布雷顿森林体系的解体对于今天的时代的经济有着决定性的意义，无论对于流动性过剩还是流动性匮乏而言都如此。

布雷顿森林体系解体的后果首先在于，作为货币终极价值衡量标的的黄金退出流通领域。其中原因可以参照变出来了的美圆（1）和（2），这里不展开了。这个后果的直接影响就是，各国的货币因失去普世意义上的价值衡量标准给各国汇率的基本核算与价值判断带来了极大的麻烦。于是，自布雷顿森林体系解体后层出不穷的货币衡量方法成为了经济学的一大亮点。GDP估算，PPP估算，甚至麦当劳的汉堡都可以成为货币基本价值判断的基础或者工具。不过究竟什么基础或者工具更能说服人，只能说仁者见仁智者见智了。但是，随着经济全球化的不断扩大，各国在经济联系彼此越来越紧密的今天，如何衡量各国货币的基本价值问题不但是跨国投资的基础问题甚至可以说是核心问题。比如，今天不断用入中国大陆的热钱很大程度都是基于对人民币价值被低估甚至是严重低估这个基本价值判断基础上的，对此带动的现在中国资本市场与经济领域本轮投机狂潮的话题我不展开。我举这个例子，本身想说明的是，对于货币价值的判断本身就足以引导庞大的资本进入或者流出世界各国的市场。而这样规模的资本流动，对于金融管理乃至金融产品的本身提出了前所未有的要求与挑战。正是面对这样的要求与挑战，金融衍生产品与风险投资产品的出现可以说是应运而生。

就理论与逻辑而言，金融衍生产品与风险投资产品本身是规避金融风险的工具，但是在实践过程中，这些金融工具与产品本身又成为资本投资与投机的一个热点。随着相关交易规模的不断扩大，其原本的辅助性质逐渐演变成为整个金融体系的重要环节，甚至有成为支柱环节的趋势。要知道在今天，仅仅美国金融衍生交易的规模就超过了整个世界的GDP产值。从理论上而言，正是由于金融衍生交易的迅速扩张以及各种新型投资工具和相关交易的繁荣发展造就了这些对于今天货币流动性的实质影响。如果想直观的了解这样的影响究竟是什么，那么我用一句话可以表达：以美圆计价，1800年到1900年，人类社会创造的财富超过1800年之前人类社会所创造的财富总值之和；以美圆计价，1900年到1950年，人类社会创造的财富超过1900年之前人类社会所创造的财富总值之和；以美圆计价，1950年到1990年，人类社会创造的财富超过1990年之前人类社会所创造的财富总值之和；以美圆计价，1990年到2000年，人类社会创造的财富超过1990年之前人类社会所创造的财富总值之和。最后，用让人不胜厌烦的语言重复下：以美圆计价，2000年到2005年，人类社会创造的财富超过2000年之前人类社会所创造的财富总值之和。在2006年，世界金融产品交易达到230万亿美圆（一说300万亿美圆）。

可以肯定的说，今天各种发达的金融与投资工具每天都在创造着美圆，创造着这个美圆霸权时代的一个又一个经济神话。这是一个变美圆的时代，或者说在对于明天的期待中源源不断的从聚宝盆里如魔法般从金融市场变出无穷尽货币的时代。如今，仿佛没有上涨尽头的股票市场，似乎永远追逐创新的各种金融工具交易市场，还有就是着魔一般飞向火星的地产市场都告诉我们：什么是历史上的黄金时代。

不过，次贷的小小震荡不仅仅告诉我们，流动性过剩会在一晚上之间变成流动性不足。那似乎预示着，聚宝盆也有拿走财富的时候。

（待续）