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主题:美国投资陷阱,中国付出多大代价? -- 倥偬飞人

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家园 美国投资陷阱,中国付出多大代价?

美国华尔街和美国政府的联手忽悠,看来让中国在美国的投资风险极大。

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据统计,一年以前,中国投资者总计持有美国国债3700亿美元,包括高风险证券在内的所有息差产品2930亿美元,这表明中国投资者在美国息差产品市场上所面临的风险是相当高的。而在这其中,中国投资者的美国企业ABS和房地产MBS持有量分别为150亿美元和95亿美元,这两种证券产品恰恰是次贷风险的重灾区,信用质量堪忧。

美国本土投资人是如何做的呢?他们刻意避开这些高风险的投资,而中国投资人却扑了上去。

目前美国投资者不仅开始明显回避上述高风险证券产品,而且出于对息差水平的不满,他们所有息差产品上的资产配置也有所缩水。数据显示,目前美国投资经理人购买息差产品的比例仅为总资产的66%,远低于2002年时达到的78.6%历史峰值,更多的资金被用于购买美国国债。

所谓MBS/CDO债券风险大到什么地步呢?最低级的可能90%都将损失掉。而像通用这样实质上已经破产的公司,还在发行垃圾债券,估计中国投资人也买了不少。可惜!

次级房贷衍生的债券危机,从Bear Stearns的对冲基金开始发作,已经对股市造成了明显的冲击。这可能引发更大的金融危机,the beginning of the end. 这个时候不必纠缠於今日升明日跌的表象了,要密切注意基本面的本质上的变化。去年一个Amaranth区区几十亿,就把股市和天然气价格冲击到那样,如今的CDO债券可是万亿级的规模,不可小觑爆发的后果。

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黑石虽然上市有涨13%,但是从当日的技术图形来看,抛压沉重,对中国汇投账面的涨幅,还不能高兴太早,毕竟禁售期还长着呢, 大市狂跌的时候,汇投可能要面对出师不利的后果。

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