主题：忍不住出手WHR - 这个就算三位数盈利 卖空之五 -- 倥偬飞人
今年的Q1，比上一季度销售下降了11.4% （06Q4为4.954b, 07Q1为4.389b)。和去年Q1没有可比性，因为当时没有收购Maytag。
因为07-08是subprime/alt-a次级房贷利率reset的高峰，大量的foreclosure会冒出来，房屋销售和建造肯定好不了，所以家电想好也是不可能的，而且WHR的inventory有增加的趋势，也说明市场萎缩导致滞销。估计07-08总体销售不会比07Q1好到那儿去，加上债务越背越多，WHR虽然过去几年拜房地产泡沫之赐股价大幅提升，现在要吐回去不少。从现金流的角度上来分析，这个公司实际上是不赚钱的，否则怎么还要借钱还帐？
现在按照熊市的标准来看，长线上来看WHR是可能跌到净资产值，也就是44美元。虽然公司声称每股盈利可以到8-8.5美元，但是这显然没有考虑房地产和经济衰退的影响，应该按照每股可能盈利6元计算，市盈率在熊市往往达到7倍，也是42美元。
当然，跌到60美元熊派就很高兴了，长线put 的strike先按100美元买进，跌到60美元的话赚个8倍也不错，不过还是在这个过程中采取蛙跳战术比较好，跌到100元以下，就套现，然后买入下一个价位的put，这样可以保护自己的利润，同时乘胜追击，呵呵。
Put option
Strike: $100
Expiry date: Jan 08
- 相关回复 上下关系8
🙂老大说得不错，花了 阿尔法 字18 2007-05-09 21:10:58
🙂感谢老大 中正自在 字0 2007-05-06 18:03:53
🙂学习中... 1 luckypiggy 字134 2007-05-05 19:08:07
🙂业绩预测
🙂请问飞人： 1 金盏花 字68 2007-05-18 05:23:45
🙂对，看了看他们的数据估计的，不一定准确。 倥偬飞人 字37 2007-05-18 11:53:16
🙂谢回复和提醒。我昨天买的 1 金盏花 字56 2007-05-18 16:37:49
🙂买卖操作也是因人而异 1 倥偬飞人 字194 2007-05-19 09:23:54